Rynek inwestycyjny z oznakami ożywienia – raport Savills

W pierwszej połowie 2024 roku rynek inwestycyjny nad Wisłą odnotował zauważalny wzrost aktywności inwestorów. Wartość transakcji wyniosła ponad 1,65 mld EUR, co stanowi wzrost o 86,5% w porównaniu do analogicznego okresu w 2023 roku. W ramach ponad 50 zawartych umów, rynek zbliżył się do osiągnięcia 85% łączonego wolumenu inwestycji z całego ubiegłego roku. Autorzy raportu z Savills zwracają uwagę, że rynkowi gracze chętnie inwestowali w sektorze biurowym, a w orbicie ich zainteresowań znalazły się również budynki w miastach regionalnych.

Rynek wychodzi z marazmu

Większość transakcji miało miejsce w drugim kwartale, który odpowiadał aż za 80% wartości wszystkich transakcji. W całym pierwszym półroczu inwestorzy krajowi zrealizowali 12% wszystkich zakupów, wydając na wszystkie typy nieruchomości kwotę przekraczającą 206 mln EUR. Inwestorzy z innych krajów Europy Środkowo-Wschodniej odpowiadali za 21% wartości transakcyjnego wolumenu. W pierwszym półroczu Warszawa była miejscem, w którym fundusze zrealizowały zakupy o wartość bliskiej 50% całkowitej wartości wszystkich transakcji. Mimo że inwestorzy działali wybiórczo, skupiając się na aktywach o wysokim potencjale wzrostu, to liczba aktywnych kupujących na rynku wzrosła.

"Obecny wolumen transakcji nie odzwierciedla w pełni nastrojów inwestycyjnych. Te prawdopodobnie ulegną poprawie w ciągu najbliższego roku, zwłaszcza, gdy do gry mocniej wejdą fundusze o strategiach pan-europejskich i rozpoczną transakcje na rynkach Europy Zachodniej. Mimo tego, różnica między oczekiwaniami sprzedających a kupujących pozostaje znaczna, co będzie miało odzwierciedlenie w liczbie zawieranych transakcji, szczególnie w segmencie najwyższej klasy aktywów" – mówi Mark Richardson, Head of Investment, Savills Polska.

Biura

Sektor biurowy zdominował rynek inwestycyjny w Polsce, osiągając wartość transakcji przekraczającą 800 mln EUR, co stanowi wzrost o 301% w porównaniu do pierwszego półrocza ubiegłego roku. W sumie od stycznia do końca czerwca podpisano 22 umowy sprzedaży, w tym sześć transakcji dotyczyło budynków biurowych w miastach regionalnych. W odróżnieniu do 2023 roku, teraz inwestorzy sfinalizowali transakcje dotyczące nieruchomości typu „premium”. Choć z drugiej strony, autorzy raportu zaznaczają, że wciąż zdecydowanie popularniejsze były biurowce dysponujące potencjałem do wzrostu wartości nieruchomości (biurowce typu value-add).

Nieruchomości handlowe

W sektorze nieruchomości handlowych zawarto transakcje o łącznej wartości 497 mln EUR, co stanowi wzrost o 149% w porównaniu do ubiegłego roku. Znaczący wpływ na wyniki miała sprzedaż portfela sześciu centrów handlowych do Star Capital Finance. Łączna wartość transakcji wyniosła 285 mln EUR. W pierwszym półroczu inwestorzy nadal wykazywali spore zainteresowanie parkami handlowymi i mniejszymi obiektami.

Nieruchomości logistyczne, magazynowe i przemysłowe

Pomimo większej aktywności inwestorów, sektor odnotował spadek wartości transakcji do 294 mln EUR, co stanowi spadek o 33% w porównaniu do pierwszej połowy 2023 roku. Liczba aktywnych inwestorów rośnie, ale w pierwszej kolejności kierują oni swoją uwagę na nowoczesne obiekty z rozwiązaniami pomagającymi realizować cele ESG, a do tego zlokalizowanymi w głównych hubach logistycznych.

Najem instytucjonalny (PBSA i PRS)

Autorzy raportu obserwują znaczący wzrost zainteresowania inwestorów prywatnymi domami studenckimi, a wydarzeniem półrocza było uruchomienie platformy prywatnych akademików w którą zaangażowały się Signal Capital Partners, Griffin Capital Partners oraz Echo Investment. W ciągu najbliższych 3-5 lat tercet ten planuje inwestycje w rozwój portfela do poziomu 5000 łóżek w prywatnych, nowoczesnych i energooszczędnych akademikach w najważniejszych miastach akademickich w Polsce. Sektor najmu instytucjonalnego mieszkań (BtR) również przyciąga uwagę, jednak aktywność transakcyjna była ograniczona. W pierwszej połowie 2024 roku operatorzy dysponowali pulą 1400 tego typu mieszkań.

"Oczekujemy, że aktywność inwestycyjna na polskim rynku będzie rosła w ciągu najbliższych 6-12 miesięcy. Spodziewamy się, że obniżenie stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny może wpłynąć na poprawę nastrojów inwestorów i zwiększyć aktywność na rynku. Polska pozostaje atrakcyjnym rynkiem dla kapitału z krajów Europy Środkowo-Wschodniej, w tym Czech i krajów bałtyckich. Postrzeganie przez inwestorów rynku nad Wisłą nie zmieniło się, wciąż patrzą na Polskę jak na dojrzały, rozwinięty i stabilny rynek, na którym inwestowanie wciąż jest opłacalne" – mówi Mark Richardson, Head of Investment, Savills Polska.