Czwarty kwartał 2025 roku okazał się przełomowy dla sektora nieruchomości komercyjnych w Polsce, zapisując się jako najlepszy okres od dziesięciu lat pod względem nowej podaży. Z najnowszego raportu „Review. Rynek handlowy” opracowanego przez ekspertów BNP Paribas Real Estate Poland wynika, że głównym motorem napędowym branży pozostają parki handlowe, a stabilne wskaźniki pustostanów oraz wysoka aktywność deweloperska wskazują na dalszy potencjał wzrostowy rynku. Miniony rok przyniósł wyraźne ożywienie w inwestycjach handlowych. Łącznie do użytku oddano ponad 575 tys. m kw. nowoczesnej powierzchni, przy czym największą dynamikę zaobserwowano w końcówce roku. W samym czwartym kwartale rynek wzbogacił się o 326 tys. m kw., co stanowi wzrost o imponujące 63% w ujęciu rocznym oraz podwojenie wyniku względem poprzedniego kwartału. W strukturze nowo oddawanych obiektów niezmiennie dominują parki handlowe, które odpowiadały za około 75% całkowitej podaży w 2025 roku.

Do kluczowych inwestycji sfinalizowanych w omawianym okresie należą m.in. S1 Dąbrovia w Dąbrowie Górniczej (ponad 17 tys. m kw.) zrealizowana przez firmę Saller, a także parki handlowe w Lubartowie, Tarnowskich Górach oraz Zawierciu. Zasoby powiększył również nowy obiekt Agata Meble w Olsztynie. Dane przedstawione przez analityków BNP Paribas Real Estate Poland wskazują, że tempo rozwoju sektora pozostaje wysokie. Na koniec 2025 roku w fazie realizacji znajdowało się około 610 tys. m kw. powierzchni handlowej, z czego większość (462 tys. m kw.) stanowiły nowe projekty, a pozostałą część modernizacje i rozbudowy.

– Jest to najwyższy wolumen powierzchni w budowie obserwowany w ostatnich latach. Choć nowe projekty pojawiają się również w największych aglomeracjach, to właśnie mniejsze miasta absorbują znaczną część nowej podaży, odpowiadając na lokalne deficyty handlowe. W perspektywie kolejnych lat przewidujemy dalszy, stabilny rozwój segmentu parków handlowych – podkreśla Fabrice Paumelle, Dyrektor Działu Powierzchni Handlowych BNP Paribas Real Estate Poland.

Wśród znaczących inwestycji planowanych do otwarcia w trzecim kwartale 2026 roku wymienia się parki handlowe BIG Piła, Brama Bieszczad w Sanoku oraz Galerię Podhalańską w Nowym Targu. Rynek najmu również wykazuje stabilność. W całym 2025 roku działalność w Polsce rozpoczęło 31 nowych marek, w tym 10 zadebiutowało w ostatnim kwartale. Świadczy to o niesłabnącym zainteresowaniu Polską ze strony operatorów międzynarodowych i regionalnych, mimo wyzwań związanych z kosztami operacyjnymi. Eksperci przewidują jednak nieznaczne korekty stawek czynszowych.

– Stawki czynszów w najbardziej atrakcyjnych lokalizacjach – centrach handlowych, parkach handlowych oraz przy głównych arteriach – odnotowały roczny wzrost we wszystkich formatach. Na początku 2026 roku waloryzacja czynszów wynikająca z inflacji wyniesie około 3,5-4%, czyli na poziomie zbliżonym do 2025 roku – podkreśla Anna Pływacz, Dyrektorka, Dział Wynajmu Powierzchni Biurowych, BNP Paribas Real Estate Poland.

Istotnym wskaźnikiem kondycji branży jest poziom pustostanów. Dane z połowy 2025 roku wskazują na jego spadek do poziomu 2,8% (o 0,6 p.p. rok do roku). Najniższy odsetek niewynajętej powierzchni odnotowano w Szczecinie (1,8%), natomiast najwyższy we Wrocławiu (4,1%) i Poznaniu (3,6%).

– Stabilny poziom pustostanów potwierdza odporność polskiego rynku handlowego na rosnące koszty operacyjne oraz zmieniające się preferencje konsumentów. Właściciele obiektów aktywnie reagują na nowe uwarunkowania rynkowe, wdrażając procesy modernizacji, repozycjonowania lub zmiany funkcji w centrach o podwyższonym poziomie niewynajętej powierzchni – podkreśla Fabrice Paumelle.

Otoczenie makroekonomiczne w 2025 roku sprzyjało handlowi detalicznemu bardziej niż w roku poprzednim. Sprzedaż detaliczna w cenach stałych wzrosła o 4,4% rok do roku w okresie od stycznia do listopada. Końcówka roku przyniosła również wzrost odwiedzalności centrów handlowych (o 4% w grudniu), choć odnotowano spadek obrotów w listopadzie o 2,3%. Udział e-commerce w handlu detalicznym na koniec listopada wyniósł 11%.