W pierwszej połowie 2026 roku wartość inwestycji na polskim rynku nieruchomości komercyjnych wyniosła dokładnie 3,06 mld euro, co stanowi imponujący wzrost o 78 proc. w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku. Eksperci CBRE podkreślają, że kapitał w minionym półroczu napływał do wszystkich segmentów rynku. Największym magnesem dla inwestorów okazały się nieruchomości handlowe, które odpowiadały za ponad jedną trzecią całkowitego wolumenu transakcji. Taki krajobraz inwestycyjny jest interpretowany jako sygnał trwałego ożywienia gospodarczego i powrotu zaufania do aktywów fizycznych.

Stabilizacja i wzrost konkurencyjności

Rynek inwestycyjny w Polsce kontynuuje trend wzrostowy, osiągając najwyższy poziom obrotów dla pierwszego półrocza od 2018 roku. Aktywność ta jest wynikiem powrotu dużych graczy międzynarodowych oraz rosnącej atrakcyjności polskich nieruchomości na tle Europy Zachodniej.

Bardzo dobre wyniki pierwszego półrocza są dowodem na trwałe ożywienie na rynku inwestycyjnym. Na początku lipca sfinalizowano kolejne trzy znaczące transakcje w sektorze biurowym, a zainteresowanie inwestorów utrzymuje się na wysokim poziomie we wszystkich segmentach nieruchomości komercyjnych. Obserwujemy wzrost wartości kapitałowych oraz coraz korzystniejsze warunki finansowania, co w połączeniu z potencjałem dalszego wzrostu czynszów sprawia, że polskie nieruchomości skutecznie konkurują z innymi rynkami europejskimi – mówi Przemysław Felicki, dyrektor w dziale rynków kapitałowych w CBRE.

Sektor handlowy liderem wzrostów

Największym beneficjentem powrotu kapitału okazał się sektor handlowy. W pierwszym półroczu wygenerował on 1,03 mld euro, co stanowi 34 proc. całkowitego wolumenu inwestycji. Jest to kwota niemal trzykrotnie wyższa niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Inwestorzy skupili się zarówno na dużych centrach regionalnych, jak i parkach handlowych. W tym segmencie szczególnie aktywni byli inwestorzy z Czech, Węgier oraz Stanów Zjednoczonych.

Kluczowe transakcje w tym segmencie to:

• Sprzedaż 70-procentowego udziału w poznańskim centrum Posnania za ok. 370 mln euro.

• Transakcje portfelowe obejmujące hipermarkety Auchan.

• Akwizycje obiektów typu Vendo Park.

Dynamika w logistyce i sektorze mieszkaniowym

Nieruchomości przemysłowo-logistyczne utrzymały silną drugą pozycję z wynikiem 782 mln euro (25 proc. udziału w rynku). Wolumen w tym przypadku wzrósł o 13 proc. rok do roku, a znaczący wpływ na wynik miały dwie duże transakcje portfelowe przejęte przez kapitał z USA.

Spektakularną dynamikę odnotował sektor mieszkaniowy (PRS), gdzie wartość transakcji wzrosła o 157 proc., osiągając poziom 605 mln euro. Tak gwałtowny skok to efekt sfinalizowania dużej transakcji platformowej, która potwierdziła dojrzewanie polskiego rynku najmu instytucjonalnego.

Biura i hotele z dodatnim bilansem

Sektor biurowy zamknął półrocze z wynikiem 594 mln euro, co oznacza wzrost o 39 proc. w skali roku. Największą transakcją do końca czerwca był zakup warszawskiego biurowca Central Point przez polskiego inwestora. Z kolei sektor hotelowy, choć stanowi margines rynku (2 proc. udziału), zanotował najwyższy procentowy wzrost wartości o 185 proc., osiągając 50 mln euro.

Kapitał zagraniczny dominuje nad Wisłą

Polska pozostaje rynkiem napędzanym przez inwestorów międzynarodowych, którzy odpowiadali za 89 proc. całkowitej wartości transakcji. Najaktywniejsi byli gracze z Czech (25 proc. wolumenu, ok. 766 mln euro), a następnie ze Stanów Zjednoczonych oraz Niemiec (po 19 proc. udziału).

W naszym badaniu intencji inwestorów, przeprowadzonym pod koniec 2025 roku, Polska zajęła trzecie miejsce w Europie pod względem oczekiwanych stóp zwrotu z inwestycji. Dziś wyraźnie widać, że optymizm deklarowany przez inwestorów przekłada się na rosnącą wartość i liczbę zawieranych transakcji – dodaje Przemysław Felicki z CBRE.

Polski kapitał, choć stanowił mniejszość (11 proc. wolumenu), odegrał kluczową rolę w sektorze biurowym, gdzie odpowiadał za blisko połowę zrealizowanych inwestycji. W segmentach handlowym i przemysłowym prym wiodły podmioty zagraniczne.